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两市震荡反弹 期权市场追涨情绪回落

  一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现探低回升走势,MACD绿柱放大。KDJ指标再度金叉。布林通道开口走平,K线受中轨支撑,震荡格局明显。

  IF主力合约IF2012支撑位5032和5047点,阻力位5113和5098点;IH主力合约IH2012支撑位3521和3532点,阻力位3578和3567点;IC主力合约IC2012支撑位6407和6426点,阻力位6510和6491点。

前20大席位期指持仓变动

  今日期指或略偏强震荡。周末来看,消息面延续偏清淡,地缘政治方面略有利空消息出现。上周五美国三大股指齐创收盘新高,道指收盘重返三万点。整体上来看,全球做多复苏逻辑仍在途,尚未出现导致复苏预期扭转的事件或经济数据。预计今日期指略偏强震荡为主,关注今日将公布的上月进出口数据。操作上仍以回调后谨慎逢低做多交易为主,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周五两市低开震荡走高,沪指微涨0.07%,创业板收涨0.68%,北向资金净流入37亿。银保板块继续休整,但白酒走强,茅台收涨2.52%,带动50ETF微涨0.14%,300ETF微涨0.21%。

  从波动率来看,标的小幅跳水回升,隐波高开低走,沪市50ETF波指收跌至20.61%,300ETF波指收跌至20.15%。沪市50ETF12月认购认沽隐波齐跌,平值处认购隐波仍然高于认沽,波动率微笑两端回落,期权市场追涨情绪较前一日回落,但仍然乐观。

  操作上,周五开盘在50ETF跌破5日均线后,按计划止损平掉了20%仓位12月3600认购权利仓,30%仓位12月3400认沽义务仓仍持有未动。目前50ETF仍处于大涨后震荡行情,多头趋势不变,但倘若短期震荡战线拉长,认购权利仓大概率将继续承受隐波回落损失;反之,倘若标的突破前高,随着权利仓跑步入场,认购隐波将再次飙升。计划不变,跟随趋势,认沽义务仓持有作为底仓,认购权利仓作为相对激进的短线投机策略。

  三、期权波动率及持仓:

  周五50ETF期权认沽认购成交量比55.93%,期权市场情绪仍然极度乐观。从期权持仓变化来看,认购看不涨、认沽看不跌持仓继续增加,但仍是看不涨增幅更大,期权市场预期偏弱震荡。

  从12月持仓变化来看,认购在最虚值4000处增仓最大,认沽在3400处增仓最大,50ETF支撑压力均有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)

  从12月持仓分布来看,仍是认购在除权后的3549A处持仓最大,认沽在3351A处持仓最大,50ETF支撑压力暂时不变。

  从标的波动率来看,沪市50ETF30日历史波动率微跌至16.55%,60日历史波动率走平至17.41%,均处于近三年波动中枢。从波动率来看,标的小幅跳水回升,隐波高开低走,沪市50ETF波指收跌至20.61%,300ETF波指收跌至20.15%。沪市50ETF12月平值认购隐波收跌至21.16%,认沽隐波收跌至19.72%。

沪市300ETF历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周五成交2302433张,其中认购成交1476593张,认沽成交825840,认沽认购比55.93%。总持仓3013021张,认购持仓1639507张,认沽持仓1373514张。认购持仓较前一日增加58832张,同比增加3.72%;认沽持仓较前一日增加13588张,同比增加1.00%。

(文章来源:期权策略)

posted @ 21-01-09 09:20  作者:admin  阅读量:

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